考验人性!美股刚出"ICU",又暴涨1160点!到底发生了什么?特朗普欲搞大刺激,美联储也要买股票?

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发布时间:2020-03-11 11:18



美股这几天的表现让人感觉,发达市场的股市跌起来,丝毫不会比新兴市场差多少。也就是说,人性这玩意儿,放在哪里都差不了太远。并不会因为贫富而丧失贪婪和恐惧。



前天晚上,美股刚刚杀跌2000点。昨晚,美股又现1300点巨震,最终收涨1100点以上。截至收盘,道指涨4.89%,报25018.16点,涨1167点;标普500涨4.94%,报2882.23点;纳指涨4.95%报8344.25点。



从盘面的走势来看,美股走势颇为跌宕。道指高开,但随后一度杀跌147点。但在此之后,开始全天的大反攻,收盘最终大涨1167点。这种大涨大跌的走势在上周的盘中也曾出现过。那以,究竟发生了什么?从白宫和CNBC发布的信息来看,特朗普可能要搞经济“大刺激”政策。

 

而从安信证券连线华尔街的电话会议来看,美国风险平价基金可能加仓,美联储购买股票的方案可能也在讨论当中。全球最大的资管巨头贝莱德则表示,全球市场剧烈震荡,但这并不是金融危机重演。


美股大反弹,但盘中现1300点巨震


从周二的外围期指走势来看,美股大反弹应该是在情况当中。但周二晚间的现货走势却并不平坦,市场并未出现单边上涨的行情。三大指数在大幅高开之后,随即就出现了杀跌,道指一度抹去近4%的涨幅转为杀跌147点,但随后市场拉开了全天反弹的序幕。最终道指收涨1160点以上,盘中震荡幅度达1300点。


截至收盘,美股三大股指均涨近5%。道指涨超1100点,收复25000点关口,涨4.89%;标普500指数涨4.93%,纳指涨4.95%。


由于国际油价从周一的大跌中爬了出来。美国能源股集体收涨,埃克森美孚涨2.72%,雪佛龙涨5.28%,康菲石油涨2.38%,斯伦贝谢涨4.91%,EOG能源涨10.61%。美股能源板块大涨7.23%。

 


周一大跌的金融股,周二亦普遍大涨。美国金融股普涨,摩根大通涨7.77%,高盛涨6.76%,花旗涨8.19%,摩根士丹利涨5.33%,美国银行涨7.66%,富国银行涨7.97%,伯克希尔哈撒韦涨4.64%。


美国大型科技股集体上涨,则是引领美股三大股指最大的动力所在。苹果涨7.2%,亚马逊涨5.07%,奈飞涨5.09%,谷歌涨4.88%,Facebook涨5.13%,微软涨6.84%,特斯拉涨超6%。费城半导体指数狂涨6.31%.



在美股热门股当中,与中国市场此前的格局有些类似,游戏股出现大涨,其中国际游戏狂涨近35%。此外,值得注意的是氢能源概念股再度出现较大涨幅,巴拉德系统隔夜暴涨近17%,燃料电池能源亦大涨近12%。

 


中概股亦普遍较强。这一点已经体现在本周一2000点杀跌的行情当中,当时的中概股亦表现了抗跌的特质。阿里巴巴涨4.45%,京东涨4.74%,百度涨4.93%;魔线涨70.48%,无忧英语涨20.69%,趣头条涨12.42%,欢聚时代涨10.06%,微博涨5.21%,拼多多涨3.23%,蔚来汽车涨6.38%,网易涨1.08%。

 


另外,特别值得关注的是,美国10年期国债收益率终于恢复到相对正常的水平。该指标本周的最低点去到了0.34%的水平,好消息是,昨晚总算恢复到了0.8%左右的水平。



究竟发生了什么?


美股又一次力挽狂澜于将倾之际,究竟是发生了什么?


据白宫发布的消息来看,特朗普表示,将有一个经济刺激方案呈现于世。他说:“我们刚刚开了一个很好的会,共和党内很团结,我们在做很多不同的事情,我们对病毒也有了一些很好的更新,进展得很顺利。你知道,在我国大约有600例,大约26例死亡。如果我们不迅速采取行动,这个数字就会高得多。我们刚刚开了一个关于经济刺激计划的会议,你很快就会听到,那是一次很棒的会议。”

据CNBC消息,总统唐纳德·特朗普周二在国会山与共和党议员开会时,将雇主和雇员的薪金税率定为0%,这种税率将持续到今年剩余时间。其实,在北京时间周二早上,特朗普在新闻发布会上就指出,可能会削减工资税,并且将帮助航空和邮轮业。


不过,共和党参议员对工资税减税持怀疑态度。工资税由雇主和雇员支付。它们用于资助社会保障,医疗保险和其他政府计划。对于社会保障,雇员的工资需缴纳6.2%的税,最高为137700美元。工人要缴纳1.45%的医疗保险税。雇主与雇员的缴款相匹配,分别获得6.2%的社会保险和1.45%的Medicare保险。


西北共同财富管理公司(Northwestern Mutual Wealth Management)首席投资策略师布伦特·舒特(Brent Schutte)表示,财政刺激是味解毒剂,虽然它不能治愈该病毒,但可以帮助遏制经济下滑的势头。美股大涨的交易行为是市场试图评估刺激措施是否有效。


雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)华盛顿政策分析师埃德·米尔斯(Ed Mills)在一份报告中说:“尽管我们相信将出台财政刺激方案,但时间和范围仍不确定。当被问及是否有可能实施财政刺激方案时,一些共和党领导人也表示,他们认为这些行动为时过早,主要的国会民主党议员则认为,在减税方面还有更多紧迫的优先事项,并计划在未来几天内推出自己的刺激方案。”


AmeriVet Securities美国利率交易主管格里高里·法拉内洛(Gregory Faranello)表示,从近期的跌幅来看,市场可能已经充分反应了近期一系列事件的变化。


华尔街和美联储也可能行动


除了美国的政策之外,华尔街和美联储可能也在行动。


据安信策略连线华尔街电话会议,疫情之前美国经济增速良好,动态经济增速约3.1% ,后续影响多大不确定性高,主要看疫情控制和疫苗进展对各界行为的影响。近期美国对疫情重视程度上升,检测覆盖量铺开,纽约金融机构开始有类似分AB角轮流上班。


美股如航空等相关行业对疫情预期已经表现得较为悲观,一些航空股跌幅达60%。需要注意美股截至到目前的下跌,和2000年、2008年有所不同,并非完全显示为前期涨幅大的品种跌幅大,主要是受疫情较大的行业领跌,近期因油价导致市场大幅抛售能源股乃至金融股。但牛市涨幅更大的纳斯达克却有相对收益,反映出华尔街很多机构开始把科技股作为类似核心资产,这是与过去的不同,现在流行的观点是,如果经济未来能向好,还是科技股业绩占优。而极具争议的特斯拉,其在过去半年以来涨幅巨大,但在近期美股暴跌中跌幅也并不突出。


美股近期跌幅,有很多因素导致其放大。这一轮比较特别的是,08年危机之后成立了风险平价基金,目前规模数千亿美元,其会因股市波动率上升而显著减仓,这在近期放大了美股跌幅。未来美股波动率下降后,风险平价基金又要加仓。对于联储未来购买股票的计划,目前应该已经有讨论。


美股下跌引发全球风险资产下跌,但这一轮下跌,目前为止的特殊性在于新兴市场跌幅小于美股。美国很多机构看好中国,包括中概股在2月初有下跌后修复,但在最近美股暴跌时中概股有相对收益。A股市场,也是美国机构要做中期战略配置的两大市场(美国与中国的科技、医疗、消费优质股权资产),由于目前美国机构在A股配置比例依然较低,因此即使减少风险资产比例,往往减A股配置并不明显。


全球最大的资产管理机构贝莱德昨日亦表示,当前市场震荡让人不禁回想起2008年的全球金融危机,但并不认为是金融危机重演,因为当前宏观经济和金融体系的稳健性都已经大大提高;经济扩张周期仍将延续,但政府和决策层需采取更坚决的措施,以防止经济增长因新冠病毒疫情蔓延而提前结束;将对风险资产的配置维持在基准水平,同时强调通过持有优质股票、现金和可持续发展投资策略以增强投资组合的抗跌性。


不过,在美股单日反弹近5%之后,美国盘后期指的表现却不够稳定。三大指数的期指目前都在下跌,随后美股期指跌幅扩大,标普500指数期货、纳指期货、道指期货均跌超2%。



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